{"id":5312,"date":"2023-08-18T14:26:06","date_gmt":"2023-08-18T07:26:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ksap.org\/sap\/?p=5312"},"modified":"2023-08-18T14:26:07","modified_gmt":"2023-08-18T07:26:07","slug":"balada-aset-beracun","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ksap.org\/sap\/balada-aset-beracun\/","title":{"rendered":"BALADA \u00a0ASET \u00a0BERACUN"},"content":{"rendered":"
\n
\"\"<\/a><\/figure><\/div>\n\n\n

Sajian Dr. Jan Hoesada, Komite Kerja KSAP.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pendahuluan<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Aset buruk (bad assets<\/em>) adalah aset yang tak menghasilkan pendapatan dan tak seberapa sering digunakan pemiliknya , aset beracun (toxic assets<\/em>) adalah investasi yang sulit dilepas\/di jual kembali di pasar-bebas, antara lain sekuritas tak berpasar\/permintaan, berdimensi akuntansi penurunan-nilai (impairment of assets) atau penghapusan-nilai ( write off<\/em> ) ,  berisiko menurunkan aset-neto pada LK.<\/p>\n\n\n\n

Vivien Lou Chen, 2023, menyajikan artikel berjudul Government bonds held at banks may be so-called \u2018toxic asset\u2019 of next financial crisis, fund manager says<\/em>, sumber Market Watch , antara lain mengungkapkan bahwa kecemasan-publik berjangkit di picu kejatuhan \/kolaps dua bank regional dalam waktu kurang dari seminggu menyebabkan krisis-kepercayaan dalam industri perbankan AS, berpusat pada obligasi-pemerintah yang di duga menjadi \u201ctoxic asset\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Sejarah Aset Beracun<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sumber ACCA menyajikan artikel berjudul Toxic Assets<\/em>, pada pokoknya mengungkapkan bahwa aset beracun adalah instrumen-keuangan di produksi\/diperdagangkan industri-perbankan untuk memperoleh penghasilan atau untuk melepas risiko pada saat membidik pasar\/pelanggan berisiko-tinggi,  dengan fasilitas\/penjualan amat-agresif  hipotek bukan-utama (sub\u2011prime mortgages<\/em>) pada era 1990 kepada target-pasar  tuna-bayar .<\/p>\n\n\n\n

Bank memberi pinjaman berbentuk hipotek, pinjaman beli-mobil  berhampiran sekuritisasi pinjaman tersebut untuk menghapus risiko terkait potensi arus-kas-masuk masa-depan  dan mengkonversi pinjaman menjadi tunai  agar dapat dipinjamkan-lanjut demi perbesaran\/pertumbuhan volume kredit. Sekuritisasi dilakukan dengan cara transfer-peminjaman kepada entitas-bertujuan-khusus (special purpose vehicles<\/em> atau SPV)[1]<\/a> . Entitas bertujuan khusus  tersebut membeli secara tunai obligasi-bank dengan cara menerbitkan obligasi-berjamin-hasil yang mengalir dari pemegang-hipotek.<\/p>\n\n\n\n

Pada kasus pinjaman berbasis hipotek-bukan-utama (sub-prime mortgages<\/em>) risiko tingkat-tinggi menggunakan berbegai ragam-paket-sekuritsasi , tercapai dengan penciptaan berbagai instrumen bergaya-derivatives disebut  Kewajiban-utang ber-agun (collateralised debt obligations<\/em> atau CDO), berinti hampirran kemas-ulang aset-berisiko cq pinjaman berbasis hipotek-bukan-utama (sub-prime mortgages<\/em>), dimana risiko disebar kecil-kecil kepada para pemegang-obligasi dalam beragam opsi\/pilihan pulangan-tinggi berisiko-tinggi<\/em> atau pulangan-rendah berisiko-rendah.<\/em><\/p>\n\n\n\n

CDO adalah mekanisme transfer-kerugian kepada investor-pengambil-risiko investasi<\/em> , misalnya transfer kepada entitas lindung-nilai ( hedge fund<\/em>) , menyebabkan sebagian besar investor-lain misalnya industri perbankan , terlindung  dan berada pada kondisi sumber arus-kas berisiko-rendah.<\/p>\n\n\n\n

” <\/em>Tranche<\/em><\/a> “<\/em> adalah kata Perancis yang berarti “irisan” atau “porsi.” Dalam dunia investasi, istilah ini digunakan untuk menggambarkan  sekuritas<\/em><\/a>  yang dapat dipecah menjadi bagian-bagian yang lebih kecil <\/em>dan selanjutnya dijual kepada investor. Tranche pada umumnya berbentuk sekuritas berbasis hipotek<\/a> , yang merupakan sekeranjang pinjaman hipotek<\/em> yang dikumpulkan bersama untuk dibeli oleh investor.<\/p>\n\n\n\n

Rumpun pinjaman beragun hipotek (CDO) diambil alih SPV buatan emiten-sendiri  , dikelompokkan dalam 3 rumpun yang besarnya ditentukan berdasar kebutuhan daya-serap kerugian, adalah sbb :<\/p>\n\n\n\n